Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen Dan Likuiditas Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Perusahaan Sektor Property dan Real Estate Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2022)

Abstract

Fluktuasi nilai perusahaan dalam sektor properti dan real estate mencerminkan dinamika keputusan keuangan yang diambil oleh manajemen dalam menghadapi tantangan struktural dan pasar. Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh struktur modal, kebijakan dividen, dan likuiditas terhadap nilai perusahaan pada perusahaan sektor properti dan real estate yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) selama periode 2020–2022. Nilai perusahaan diproksikan menggunakan rasio Tobin’s Q, sedangkan variabel independen terdiri dari Debt to Equity Ratio (DER), Dividend Payout Ratio (DPR), dan Current Ratio (CR). Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode asosiatif. Sampel diperoleh melalui purposive sampling dan terdiri dari 16 perusahaan selama tiga tahun observasi. Analisis data dilakukan dengan uji regresi linear berganda menggunakan aplikasi SPSS. Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur modal berpengaruh negatif signifikan terhadap nilai perusahaan, kebijakan dividen berpengaruh positif signifikan, dan likuiditas tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan. Temuan ini mengindikasikan bahwa investor memberikan respon positif terhadap kebijakan dividen yang konsisten, sementara struktur modal yang terlalu agresif menimbulkan kekhawatiran terhadap risiko keuangan. Penelitian ini memberikan implikasi praktis bagi manajemen dalam merancang kebijakan pembiayaan dan distribusi laba yang seimbang untuk meningkatkan nilai perusahaan. Kata kunci: nilai perusahaan, struktur modal, kebijakan dividen, likuiditas, Tobin’s Q